威海市股票配资巴菲特最新市场判断:今年会继续增持股票

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北京时间2月23威海市股票配资日晚威海市股票配资,“股神”巴菲特(Warren Buffett)旗下伯克威海市股票配资希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)发表了一年一度的致股东信。这也是巴菲特写给股东的第54封信。

巴菲特股东信一直被封为“价值投资的圣经”,很多投资者从中学习巴菲特的投资理念和对市场的观察。

澎湃新闻记者梳理这封长达13页的致股东信,为读者精炼巴菲特关于市场的最新观点。

谈收益:不要关注季度波动

2018年第四季度,伯克希尔·哈撒韦录得了254亿美元的GAAP(一般会计准则)损失。巴菲特在信中对此做出了解释。

他表示,新的会计准则要求“我们要把最后一项收入(来自投资组合的未实现资本收益的损失)算进去。正如我在2017年年报中所强调的,无论是伯克希尔副董事长查理•芒格(Charlie Munger),还是我,都不认为这条规则是明智的。”相反,巴菲特说:“我们两人一直认为,在伯克希尔,这种按市值计价的变化将导致我所说的‘在我们的利润(bottom line)上出现剧烈而反复无常的波动’”。

巴菲特进一步解释,这一预测的准确性可以从公司2018年的季度业绩中看出。在第一和第四季度,伯克希尔分别报告了11亿美元和254亿美元的GAAP损失。在第二和第三季度,伯克希尔分别报告了120亿美元和185亿美元的利润。与这些波动形成鲜明对比的是,伯克希尔旗下的许多业务在各个季度都实现了持续且令人满意的营业利润。巴菲特称,2018年,这些公司的利润比2016年176亿美元的高点高出41%。

巴菲特认为,伯克希尔的季度公认会计准则收益的大幅波动将不可避免地继续下去。“这是因为我们庞大的股票投资组合——截至2018年底价值接近1730亿美元——经常会经历20亿美元或更多的单日价格波动,所有这些按照新规则,都要求必须立即反映在我们的利润上。”

巴菲特称,事实上,在股价高度波动的第四季度,伯克希尔甚至经历了几天的“盈利”或“亏损”超过40亿美元。

“我们的建议是,继续关注运营利润,不要过度关注未实现的资本损益等。我不是说伯克希尔作出的投资是不重要的,长期来看,我和芒格都预期这些股权投资会实现大额利得,但是实现时间会非常不规律。”巴菲特称。